외환 차익 거래의 통화 스왑

헤지 대출 : 대출 기관 및 스왑 공급자 문제.

금융 거래에서 종종 너무 자주 대출을 통해 위험을 헤지하기 위해 차용인이 사용할 전략 및 문서가 막판까지 남겨지고 불충분 한 생각을합니다. 이 기사에서는 차용자의 헤지와 관련하여 대금업자와 스왑 제공자가 고려해야 할 사항과 이러한 문제를 충분히 고려하지 않은 위험을 고려합니다.

일반적으로 대출 계약의 맥락에서 헷지되는 주요 위험은 금리 위험과 통화 위험입니다. 두 경우 모두, 스왑은 거의 항상 ISDA (International Swaps and Derivatives Association, Inc.)에서 발표 한 업계 표준 파생 문서에 의해 규율됩니다. ISDA 문서는 대개 ISDA 마스터 계약서 (차용자와 스왑 공급자 간의 관계 수준 문서 - 이것은 금융 거래 전에 이미있을 수 있으며 다른 파생 상품 거래에 사용될 수 있습니다.)와 확인서 ( 헷징 거래의 경제적 조건을 명시한 거래 별 문서).

대안으로, "사전 ISDA"문구를 확인서에 포함시켜 ISDA 마스터 계약서를 협상하고 서명 할 필요를 피할 수 있습니다. 그러나 스왑 공급자는 자신의 권리에 영향을 미칠 수 있으므로이 경로를 사용하는 의미가 무엇인지 이해해야하며 경우에 따라 전체 ISDA 마스터 계약보다 보호 기능을 제공하지 않아야합니다.

스왑 자체의 조건을 신중하게 고려해야합니다. 이러한 문제는 대출 계획의 협상과 동시에 고려되어야합니다 (사후 검토가 아닌). 우리는 다루어야 할 주요 쟁점을 아래에 제시했습니다.

(a) 스왑의 경제성은 특히 융자의 잠재적 인 상각비와 관련하여 (일정에 관계없이 또는 예정에 상관없이) 융자와 일치해야합니다. 과도하게 또는 과도하게 헤지하는 것은 차용자, 대출 기관 및 스왑 공급자에 대한 위험을 야기 할 수 있으므로 피해야합니다.

(b) 유사한 이유로 스왑 및 대출 서류는 일반적으로 "서서 함께 있어야합니다". 이는 디폴트의 이벤트가 두 가지 구성에서 일치해야 함을 의미합니다. 대부는 일반적으로보다 협상 된 문서이기 때문에 ISDA 문서의 기본 불이행 이벤트가 중단되어 대출 동의에 대한 교차 가속으로 대체되는 것이 일반적입니다. 그러나 스왑 이전에 대출 계약이 중단 될 수있는 상황이있는 경우 당사자는 채무 불이행의 ISDA 사건이 재개되는지 확인해야합니다.

- 차용인이 언제든지 (즉, 스왑이 차용자의 자산이되는) "인 - 더 - 돈"이고 대금업자가 스왑 제공자와 같은 사람이 아니라면, 스왑의 이익은 대금업자의 일부가되어야합니다 보안 패키지;

- 차용인이 언제든지 "out-of-money"(즉, 스왑이 차용인의 책임을 구성 함)이고 대금업자가 스왑 제공자와 같은 사람인 경우, 대출자 / 스왑 제공자는 차용자의 익스포저 스왑 아래서는 보안 패키지의 적용을받습니다 : 보안 채무의 일부를 구성해야합니다.

- 대금업자와 스왑 제공자가 동일한 사람이고 해당 지역에 intercreditor 배열이있는 경우 (즉, 구조에 주니어 대금업자가있는 경우) 대금업자 / 스왑 제공자는 스왑 하의 차용자의 익스포저가 대금업자의 우선 순위; 과.

- 채무자가 부채 및 차용 증서에 대한 준수 여부를 계산할 때 스왑의 마켓 투 마켓 (market-to-market)을 고려해야하는지, 그리고 차용자가 " of-the-money "또는"in-the-money "인 곳도 있습니다.

이것은 차용인이 헤징 계약을 체결 할 때 대금업자와 스왑 제공자가 고려해야 할 몇 가지 이슈의 단지 맛입니다. 가장 중요한 점은 대출 기관과 스왑 제공자 모두 파생 상품 변호사의 조언을 받아야하며 대출 문서 협상 과정에서 가능한 한 빨리해야한다는 것입니다. 위에 강조 표시된 사항을 언급하지 않으면 실제로 대출 기관의 관점에서 거래의 위험 프로필을 완화하는 것이 아니라 헤지 거래가 악화 될 수 있습니다.

이 주제에 관한 더 자세한 정보를 원하시면 Emma Ashworth에게 연락하십시오.

통화 스왑으로 헷지.

매트 Cavallaro.

외환 시장에서 손을 움직이는 부의 부피는 다른 모든 금융 시장의 부피보다 작습니다. 전문 브로커, 은행, 중앙 은행, 기업, 포트폴리오 관리자, 헤지 펀드 및 소매 투자자들은 전 세계적으로 엄청난 양의 통화를 지속적으로 거래합니다.

통화 시장에서의 거래 규모가 크기 때문에 참가자들은 통화 위험에 노출되어 있습니다. 이것은 다른 통화와 관련하여 한 통화의 환율이 잠재적으로 변경 될 때 발생하는 재정적 위험입니다. 불리한 통화 움직임은 종종 긍정적 인 포트폴리오 수익을 훼손하거나 다르게 번영하는 국제 비즈니스 벤처의 수익을 감소시킬 수 있습니다. 통화 스왑 시장은 위험을 헤지하기위한 하나의 방법입니다.

통화 스왑.

통화 스왑은 당사자들이 명목 원칙을 다른 통화로 교환하여 수신 통화에 대해이자 지불을하는 데 도움이되는 금융 상품입니다. 통화 스왑의 목적은 환율 변동과 관련된 위험 노출을 헤지하고 외국 돈을 수령하며 더 나은 대출 금리를 달성하는 것입니다.

통화 스왑은 계약의 시작과 끝 부분에서 교환되는 두 개의 명목 원칙으로 구성됩니다. 외국 시장에 노출 된 회사는 4 가지 특정 유형의 통화 스왑 선도 계약을 통해 위험을 회피 할 수 있습니다 (다음 예에서 지불 구조 설명을 단순화하기 위해 거래 비용이 생략 되었음).

A 사가 하나의 통화로 고정 금리를 지불하면 B 조는 다른 통화로 고정 금리를 지불합니다.

이 스왑 계약을 사용하여 이루어진 실제 지불에 대해 살펴 보겠습니다. 계약 초기에 독일 회사는 미국 회사에 프로젝트 자금으로 필요한 300 만 유로를 제공하고 300 만 유로와 교환 할 경우 독일 회사는 5 백만 달러를 제공합니다.

이후 3 년 (계약 기간) 동안 6 개월마다 양 당사자는 지불을 교환 할 것입니다. 독일 은행은 미화 5 백만 달러 (개시시 미국 회사가 지불 한 명목 금액), 7 % (합의 된 고정 금리) 및 .5 (180 일 / 360 일)의 제품을 미국 회사에 지급합니다. 이 지불액은 175,000 달러 (5 백만 달러 x 7 % x5)입니다. 미국 회사는 독일 은행에 300 만 유로 (개시 당시 미국 은행에 지불 한 명목 금액), 6 % (합의 된 고정 금리) 및 .5 (180 일 / 360 일)의 제품을 독일 은행에 지불합니다. . 이 지불액은 90,000 유로 (3 백만 유로 x 6 % x5)입니다.

양 당사자는 6 개월마다이 고정 금액을 교환하게됩니다. 계약 개시 3 년 후, 양 당사자는 명목 원칙을 교환하게된다. 따라서 미국 회사는 독일 회사에 3 백만 유로를 지불하고 독일 회사는 미국 회사에 5 백만 달러를 지불하게됩니다.

A 급은 한 통화로 고정 금리를 지불하고 B는 다른 통화로 부동 금리를 지불합니다.

파트 A는 하나의 통화로 변동 금리를 지불하고, B는 또한 다른 통화를 기준으로 유감스럽게 지불합니다.

위험을 헤지합니다.

환전은 국경을 초월한 비즈니스를 수행하는 회사에게는 큰 위험입니다. 회사는 해외에서 벌어 들인 소득이 국내 통화로 환산되고 채무가 국내 통화에서 외화로 전환 될 때 환율 위험에 노출됩니다.

미국 회사와 독일 회사를 사용하여 일반 바닐라 통화 스왑 예를 상기 해보십시오. 미국 회사의 스왑 계약에는 몇 가지 장점이 있습니다. 첫째, 미국 회사는 유럽에서 8 %가 아니라 국내에서 7 %를 차입하여 더 나은 대출 금리를 달성 할 수 있습니다. 대출에 대한 경쟁력있는 내국인이자 결과적으로 낮은이자 비용은 미국 회사가 유럽보다 더 잘 알려진 결과 일 가능성이 큽니다. 이 스왑 구조는 독일 회사가 300 만 유로 규모의 미국 회사로부터 유로화 채권을 구매 한 것처럼 보입니다.

이 통화 스왑의 이점은 또한 회사의 투자 프로젝트 및 기타 금융 상품에 자금을 조달하는 데 필요한 300 만 유로의 보증 된 수령을 포함합니다. 예를 들어 선물 계약은 환율 위험을 헤지하기 위해 동시에 사용될 수 있습니다.

투자자들은 외환 위험을 헤지하여 이익을 얻습니다. 주식형 펀드를 위해 무거운 배당 구성 요소를 가진 외국 증권을 매입해야하는 포트폴리오 매니저는 통화 스왑을 통해 위험을 회피 할 수 있습니다. 환율 변동성을 헤지하기 위해 포트폴리오 관리자는 회사와 동일한 방식으로 통화 스왑을 실행할 수 있습니다. 헤지 화는 환율 변동성을 제거 할 것이므로 잠재적 인 호의적 인 통화 움직임은 포트폴리오에 유익한 영향을 미치지 않을 것입니다.

결론.

중요한 외환 노출을 가진 당사자는 통화 스왑을 통해 리스크와 수익률을 향상시킬 수 있습니다. 투자자와 회사는 투자에 부정적인 영향을 줄 가능성이있는 통화 위험을 헤지하여 일부 수익을 포기하도록 선택할 수 있습니다. 휘발성 환율은 글로벌 비즈니스 운영을 매우 어렵게 만들 수 있습니다. 전세계 비즈니스를하는 회사는 큰 환율 변화로 인해 수입에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 그러나 외환 위험이 기업 및 국제 투자자에게만 영향을 미치지는 않습니다. 전 세계 환율 변동으로 전 세계 시장 참여자에게 영향을 미치는 파급 효과가 발생합니다. 통화 스왑을 사용하여이 통화 위험을 헤지 할 수 있습니다.

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마진에 대한 외환 거래는 높은 수준의 위험을 수반하며 모든 투자자에게 적합하지 않을 수 있습니다. 높은 레버리지는 당신뿐만 아니라 당신에게도 효과가 있습니다. 외환 거래를 결정하기 전에 투자 목표, 경험 수준 및 위험 식욕을주의 깊게 고려해야합니다. 초기 투자의 일부 또는 전부를 상실 할 가능성이 있기 때문에 잃을 수없는 돈을 투자해서는 안됩니다. 외국환 거래와 관련된 모든 위험에 대해 알고 있어야하며 의문이있는 경우 독립적 인 재정 고문에게 조언을 구해야합니다.

외화 헤지를 낮추면 인도 회사들에게 어려움을 줄 수 있습니다.

최신 뉴스 & raquo;

뭄바이 : 인도 기업들은 외화 노출을 줄이기 위해 헤지 비용이 많이 들었고 최근 몇 달 동안 루피의 상대적인 안정성으로 인해 혼란에 빠지기 시작했다.

그러나 휘발성의 유사성은 그러한 자기 만족이 경솔 할 수 있다는 경고로 루피로 되돌아 간 것으로 보인다.

월요일에 루피는 달러 대비 0.8 % 하락했으며 8 월 13 일 이후 가장 약한 61.17까지 하락했다. 금요일 미국 통화 정책은 연방 준비 제도 이사회 (FRB)가 계획보다 빨리 금리를 인상하고 신흥 시장 자산의 매력을 줄이려는 미국 경제의 개선으로 인해 6 주 만에 가장 큰 주간 하락을 마쳤다.

미국 연방 준비 제도 이사회 (FRB)가 2 일간의 정책 회의를 시작하기 전 화요일에 루피화는 0.14 % 상승했다. 7 월의 122 억 달러에서 8 월에는 무역 적자가 108 억 달러로 감소했다. 거의 1 년 안에

동시에 루피에 대한 1 개월간의 묵시적인 변동성, 옵션 가격 결정에 사용 된 환율 변동 예상치는 7.5 %로 7 % 포인트 (0.07 % 포인트) 상승했다.

통화 컨설턴트들과 회사 임원들은 헤지 관련 활동에 대한 정확한 데이터를 이용할 수 없지만 외화 익스포저의 헤지가 꾸준히 줄어들고 있다고 전했다.

외화 지불 의무를 헤징하는 수입업자는 일반적으로 현물 환율에 일정한 프리미엄을 지불함으로써 합의 된 환율로 미래의 일자에 달러를 사기위한 계약을 체결합니다. 수출업자의 경우, 체결 된 계약에는 합의 된 요율로 미래의 일자에 달러를 판매하는 계약이 포함됩니다. 헷지는 전형적으로 통화 선도 및 옵션 매매로 이루어집니다.

지난 1 년 동안 인도 준비 은행 (RBI)의 현물환 및 외환 시장 개입으로 인해 헤지 비용은 계속 높게 나타났습니다. 중앙 은행은 2013 년 8 월 28 일 최저 68.85 달러까지 하락한 이후 루피를 안정화하기 위해 통화 시장에 개입 해왔다.

동시에 RBI가 통화 안정을 유지하기 위해 계속해서 개입 할 것으로 기대하기 때문에 기업들은 만족하지 못하고 있습니다. 안정적인 통화로 예기치 못한 손실 위험을 줄입니다. 결과적으로 기업들은 헤지에 대한 지출에서 많은 이점을 볼 수 없으며 현재 통화 및 금리 위험에 대해 연간 약 8.5 %의 비용이 부과됩니다.

& nbsp; 나는 헤지스 (hedging)가 적은 대기업을 본다. & rdquo; Essar 그룹 사장 (국제 금융)은 Prabal Banerjee가 말했다. Banerjee에 따르면 2008-09 년의 신용 위기 이전에 기업들은 노출량의 약 30 %를 헤지하기 위해 사용했으며, 이는 점차적으로 45-50 %로 증가했습니다.

그러나 헤지 펀드 비율은 지난 몇 개월 동안 크게 하락했을 수 있습니다.

루피가 장기적으로 그 힘을 유지할 것이라는 기대가 형성되고있어 기업들이 헤지 비용을 줄일 수있는 기회를 제공한다. & rdquo; 그는 덧붙였다.

통화 컨설턴트는 이러한 추세를 확인합니다. 하이 헤지 비용과 범위 제한 루피는 인도 회사들이 지불에 대한 헤지 비율을 줄이기 위해 추진하고있다. 낮은 비즈니스 마진과 높은이자 비용 때문에 헤지 비용의 추가 부담을 피하는 것이 좋습니다. & rdquo; QuantArt Market Solutions Pvt의 Samir Lodha 전무 이사는 말했다. (ECBs)의 약 25 %만이 헷지된다고 덧붙였다.

로다 장관은 대부분의 인도 기업들이 외환 보유고 확충과 인도로의 자본 유입으로 루피가 62-62.50 달러를 약화시키지 않을 것이라고 추정하고 있지만, 그러한 추정치를 위반할 경우 철수 할 수 있다고 경고했다. 수고.

지금까지 올해 루피는 달러 대비 60.66 ~ 61.90 사이의 좁은 밴드에서 움직였다. 작년에, 그것은 달러 대비 54.68-61.90의 훨씬 더 넓은 범위에서 움직였다. 확실히 루피의 상대적인 안정성은 외국인 투자가가 지금까지 2014 년에 현지 주식에서 142 억 2000 만 달러와 지방 부채에서 187 억 4000 만 달러를 샀다는 사실에 기인했다. 2013 년에는 200 억 달러 상당의 주식을 사들이고 80 억 달러를 현지 채무에 매각했습니다.

& ldquo; 수입 업체 측에서 다소 만족 스러울 수 있습니다. 안정된 루피 환경과 강력한 펀더멘탈 덕분에 대부분 루피 루피를 선형으로 투영했습니다. 지난 몇 개월 동안 헤지 할 필요가 없었으므로 앞으로 프리미엄을 지불하는 이유를 생각하기 시작했습니다. & rdquo; 통화 컨설팅 회사 인 Forexserve의 Satyajit Kanjilal 전무 이사는 말했다.

아이러니하게도, RBI가 극단적 인 상황에서 금융 안정성 위험이 될 수있는 외환 위험을 회피하기 위해 은행을 밀어 붙이려는 시점에서 헤지 감소에 대한 일화 적 증거가 나타납니다.

외환 의무, 특히 수입업자가 미성년자로 남아있는 경우, 통화가 급격하게 변동하면 지불 의무가 증가 할 수 있습니다. 이것은 차례로 외환 수요의 증가와 외화 유출 증가로 이어질 수 있습니다. RBI 데이터에 따르면 인도의 뛰어난 단기 무역 신용은 817 억 달러입니다.

이 위험을 인식하고 RBI는 최소한 은행들이 고객의 채무 불이행 노출에 대비해 충당 할 것을 요구함으로써 보온 노력을 기울였습니다. 그러나 은행들은 이러한 익스포저의 양을 계산하고 중앙 은행에보고하는 것이 어렵다는 것을 알게되어 많은 노력을 기울이지 않고 있습니다.

인도 중앙 은행의 사고에 익숙한 관계자에 따르면, RBI는 인도 공무원 협회 (ICAI)의 문제도 인도 기업이 자신들의 무기 금에 노출되지 않은 범위를 공개해야한다고 주장했다. 위기 상황을 방지하기위한 대차 대조표.

& ldquo; 준비 은행은 은행을 규제 할 수만 있으며 기업 회사가 자발적으로 은행에 제공하는 정보 만 수집 할 수 있습니다. RBI는 기업에 대한 통제권이 없으며, 위험 부담이없는 위험을 공개하는 규칙을 세우지 않으면 실제 금액을 알 수 없습니다. & rdquo; RBI와 ICAI 사이의 상호 작용에 대해 알고 있지만 지명되기를 원하지 않는 사람이 말했다.

& ldquo; 큰 규모의 회사가 통화 변동으로 인해 채무 불이행을하게되면 금액 (아직 지불되지 않은 노출)이 커질 수 있으며 국가 위험이 될 수 있습니다. & rdquo; 라고 말했다.

RBI에 보내진, 기업의 채무가없는 노출에 대한 구체적인 사항을 묻는 질문에 언론에 갈 때까지 대답하지 못했습니다.

은행가들은 중소기업이 은행에 귀를 기울이고 적절하게 헤지하기는하지만 일부 대기업은 통화 변동으로 인해 발생하는 손실을 흡수 할 수 있다고 생각하기 때문에 노출의 대부분을 유지하지 않는 것을 선호한다고 말합니다.

은행은 외화 대출을하지 않을 것입니다. 단, 법인 회사가 헤지 펀드를 제시하지 않는 한, 다른 회사의 헤징을 강요하는 것은 어렵습니다. 일반적으로 다음 6 개월 내에 도착한 선적 또는 회사 기업이 헤지하지만, 나머지는 소멸시 키지 않고 자연스러운 헤지와 수출 전망을 보여줍니다. & rdquo; 익명을 요구 한 은행의 전 의장이 말했다.

& nbsp; 자연 산 울타리 & rdquo; 외화 전환 비용을 들이지 않고 채권자에게 지불하는 데 사용할 수있는 회사 수입 (달러)입니다.

예를 들어, 대부분의 철강 회사는 생산량의 일부를 수출하고 달러로 수입하기 때문에이 자연 산 울타리에 의존합니다.

Bhushan Steel Ltd는 2013-14 년 연례 보고서에서 외화 계약을 회피하기위한 파생 상품을 언급하지 않았다고 밝혔다. 외화 대출 채무가 수출로 인해 처리되기 때문에.

& ldquo; 우리의 외화 대출 채무와 관련하여 우리는 Rs의 범위 내에서 수출합니다. 연간 2,000 crore. 수출은 생산량이 증가함에 따라 크게 증가 할 것으로 예상됩니다. 따라서 수출 수입으로 외화 채무에 대한 자연 헤지가 존재한다. 또한 파생 상품에는 자체 원가가 있으며 파생 상품 거래를 실행하기 위해 은행에 한도가 필요합니다. & rdquo; Bhushan Steel 대변인은 말했다.

대부분의 철강 회사는 철강 생산량의 25 ~ 30 %를 수출하여 자연 재해에 의존하고 있습니다. 이로 인해 원재료 수입에 따른 통화 위험을 상쇄하는 데 도움이됩니다. 즉, 석탄 및 경우에 따라 철광석, & rdquo; V. R. Sharma, 방글라데시의 Abul Khair Group 그룹 최고 경영자 (철강 및 전력).

금융 위험을 감수하는 회사는 일반적으로 ECB와 같은 단기 대출을 위해이를 수행하지만 장기 융자를 거의 헤지하지 않습니다. & rdquo; Sharma는 회사가 노출 위험을 감수하면서 어느 정도는 더 저렴한 외채의 이점이 무효화된다고 덧붙였다.

통화 컨설턴트에 따르면, 기업들이 루피의 상대적인 안정성을 헤지 (hedging)를 줄이는 하나의 이유로 언급하고는 있지만, 시장이 미국의 금리 인상을 예상 할 때 그러한 안정성을 당연시 할 수는 없다.

Raghuram Rajan RBI 총재도 최근 인도가 인도와의 핵 협상을 위해 테스트를 거쳐야한다고 경고했다. 일단 자본이 유출되면 금리가 상승한다. & pick up up & rdquo; 선진국에서는

통화 시장의 변동성은 이미 7 월 초반 이후 5.6 % 상승한 달러에 대한 반응으로 이미 나타나고있다. 루피는 7 월과 8 월에 꾸준히 견뎌 왔지만 지금까지 9 월에는 0.2 % 하락했다.

& ldquo; 외국인 투자자들은 금리 인상 직전에 미국에 머물고 싶어합니다. 그들은 여기에서 그들의 소유물을 확실히 청산 할 것입니다. RBI가 루피를 평평하게 만들지 않더라도 루피에 대한 점진적 감가 상각은 배제 될 수 없다. & rdquo; Forexserve의 Kanjilal 고 말했다.

Bloomberg와 Mint의 Beryl Menezes가이 이야기에 공헌했습니다.

통화 스왑으로 헷지.

외환 시장에서 손을 움직이는 부의 부피는 다른 모든 금융 시장의 부피보다 작습니다. 전문 브로커, 은행, 중앙 은행, 기업, 포트폴리오 관리자, 헤지 펀드 및 소매 투자자들은 전 세계적으로 엄청난 양의 통화를 지속적으로 거래합니다. (엄격한 외환 프로그램은 없지만 외환 거래자를위한 고급 교육 대안이 아직 있습니다 .5 Forex 지정 참조)

A 사가 하나의 통화로 고정 금리를 지불하면 B 조는 다른 통화로 고정 금리를 지불합니다.

유럽에서 집보다 차용 비용이 높은 독일에서 공장을 여는 미국 회사 (A 국)를 생각해보십시오. 0.6 유로 / 달러 환율을 가정 할 때, 미국 기업은 독일에서 확장 프로젝트를 완료하기 위해 300 만 유로가 필요합니다. 회사는 유럽에서 8 %, 미국에서 7 %로 5 백만 달러를 3 백만 유로를 빌릴 수 있습니다. 이 회사는 7 %로 5 백만 달러를 빌린 다음 달러 대출을 유로화로 전환하는 스왑을 시작합니다. 스왑의 거래 상대방은 미국 자금으로 5 백만 달러를 요구하는 독일 회사 일 수 있습니다. 마찬가지로, 독일 회사는 해외보다 더 저렴한 차입 률을 달성 할 수 있습니다. 독일 국경 내 은행들로부터 6 %를 차입 할 수 있다고 가정 해 봅시다.

양 당사자는 6 개월마다이 고정 금액을 교환하게됩니다. 계약 개시 3 년 후, 양 당사자는 명목 원칙을 교환하게된다. 이에 따라 미국 회사는 독일 회사에 3 백만 유로를 지불하고 독일 회사는 미국 회사에 5 백만 달러를 지불하게됩니다.

A 급은 한 통화로 고정 금리를 지불하고 B는 다른 통화로 부동 금리를 지불합니다.

위의 예를 사용하면 미국 회사 (A 사)는 고정 금리를 6.0 %로, 독일 은행 (B 국)은 변동 금리 (LIBOR와 같은 미리 결정된 기준 금리 기준)를 지불하게됩니다. 통화 스왑 계약에 대한 이러한 유형의 수정은 대개 자금 조달 요구 사항의 종류와 회사가 사용할 수있는 최적의 대출 가능성 이외에 개별 당사자의 요구를 기반으로합니다. 상대방이 변동 금리를 지불하는 동안 A 또는 B 중 하나를 고정 금리로 사용할 수 있습니다.

미국 회사 (A 국)와 독일 은행 (B 국)은 기준 금리를 기준으로 변동 금리를 지급합니다. (이러한 파생 상품이 어떻게 작동하는지, 그리고 회사에서 어떻게 이익을 얻을 수 있는지 알아보십시오.

중요한 외환 노출을 가진 당사자는 통화 스왑을 통해 리스크와 수익률을 향상시킬 수 있습니다. 투자자와 회사는 투자에 부정적인 영향을 줄 가능성이있는 통화 위험을 헤지하여 일부 수익을 포기하도록 선택할 수 있습니다.

휘발성 환율은 글로벌 비즈니스 운영을 매우 어렵게 만들 수 있습니다. 전세계 비즈니스를하는 회사는 큰 환율 변화로 인해 수입에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 그러나 외환 위험이 기업 및 국제 투자자에게만 영향을 미치지는 않습니다. 전 세계 환율 변동으로 전 세계 시장 참여자에게 영향을 미치는 파급 효과가 발생합니다. 통화 스왑을 사용하여이 통화 위험을 헤지 할 수 있습니다.

외환 公州市

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